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申银万国:预测09年电信业投资增20%以上

2008-12-30 09:51
龙凰
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   12月30日消息,投行申银万国近日发布报告称,预计09年电信投资仍然会有20%至25%的增幅,将给电信设备商带来巨大市场机遇,尤其是无线网络,预计09年无线网全网投资1652亿元,同比增速29%。

 

   09年电信投资将增长20%以上

 

   申银万国的报告认为,08、09、10年国内三大运营商资本开支分别达到2619亿元、3104亿元和2735亿元,同比增速分别为16%、24%和-9%。

 

   分析师方璐认为,虽然设备商的价格战导致实际投资金额远低于计划额,但是3G所带来的投资需求属于刚性,考虑到价格下降的影响,我们重新调整了未来3年的资本开支预测,即便如此,我们认为,09年电信投资仍然会有20%~25%的增幅。

 

   国产设备市场份额将大涨

 

   报告认为,国产设备商份额提升是3G启动后最大看点,3G建设启动后将为国产设备商带来持续改善的机遇,主要源于其市场份额的持续提升。从目前情况看,国产设备商已经逐渐成为国内电信投资的主要受益者,随着3G网络的铺开建设,国产设备商的份额提升必然是一个持续稳健的过程。

 

   在无线网络设备方面,报告预计09年无线网全网投资1652亿元,同比增速29%,全网投资中约30%~35%为基站设备投资,基站投资中约5%至10%为基站射频器件投资。

 

   在网络优方面,受益于电信、联通显著提升无线网络投资,而且,由于3G信号绕射能力弱于2G,室内覆盖需求更为明显。据预测,网优覆盖投资额将由2007年66亿元上升到2011年126亿元。

 

   在光通信设备领域:宽带与移动捆绑势必成为未来几年运营商之间竞争的利器,因此,相关的光通信投资也将持续增长,增长点主要集中于三类产品:城域网波分复用、长途骨干网波分复用以及宽带接入设备(FTTH),其中以FTTH设备增长最为迅速,受益上市公司:烽火通信、中兴通讯。

 

   在测试仪表及系统方面:测试设备投资约占运营商无线网全网投资的5%左右,按照08、09年国内无线网资本开支1278亿元、1652亿元推算,08、09年国内通信测试设备市场规模分别为63.9亿元和82.6亿元,而且,国内运营商竞争加剧将促使其加大测试服务领域的投资比重。

 

   在运营商网管系统方面,国内运营商在OSS/BSS领域的投资占比较小,不足10%,而国际上的传统电信运营商在这一领域的投资占比超过10%,新运营商在OSS/BSS领域的投资更会超过20%以上;而且,由于在2G或2.5G时代,运营商的网管系统是基于语音业务和有限的数据功能而设计,在3G业务开展后,需要提供更强的数据能力,因此,现有的网管系统将不得不进行体系的升级。预计08、09年国内网管系统投资将保持20%~25%的增长率。(编辑:于占涛)

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