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中长线紧盯十二五规划 光通信巨头迎爆发期

2010-11-19 10:59
Radow
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  2010年11月19日消息,随着大盘“断崖式”下挫,9月底10月初泛起的资源类股票泡沫已纷纷破灭。股市重回公司基本面分析平台。本报公司价值版曾在10月15日率先提出“中长线还看‘十二五’规划”的投资逻辑,并重点剖析了精细化工板块的成长空间,截至昨日,相关个股涨幅均超20%,同时期上证指数则跌0.45%。本期专题我们将继续这一投资思路,我们获悉,国家下一代通信网络建设“十二五”规划草案已上报相关部门,专家建议的投资额度非常庞大。由此可推断,光通信行业将在未来5年内迎来高速发展。为此,记者实地调研了多家光通信上市公司,探测其中虚实,分析它们的后劲。

  政策频出+巨头加码 通信行业驶入快车道

  上半年,政府频频出台行业发展政策,下半年,几大运营商巨头加码光通信建设。加之今年底或明年初国家有望出台下一代通信网络的具体规划,中国光通信行业显然已驶入快车道。

  据悉,中国联通2010年PON(无光源网络)设备集采招标已于近日完成,此次联通PON采购总量达到1500万线,较最初计划的1300万线有所增加。集采总端口数中,窄带语音端口占三分之一,而宽带端口占三分之二,达到1000万线。与2009年相比,本次集采加大了FTTH光纤到户)建设的比重,彰显了联通加快光纤接入网建设,推进带宽提速的决心。

  事实上,不仅是联通,随着3G网络的大规模建设、IPv6的试用和建设、“光进铜退”战略进一步实施,中国移动、中国电信等国内运营商对光通信相关设备的需求进一步高涨,光通信行业在未来的2-3年内有望迎来黄金发展时期。

  根据中信建投的测算,按照现在宽带接入用户总数每年22%的稳定增长速率,并预期2013年底我国光纤用户占宽带用户50%的渗透率,预计2010-2013这4年间FTTH(光纤到户)和FTTB(光纤到楼)用户复合增长率将达到55.4%。可见未来FTTx(包括FTTH和FTTB)建设规模空间之大。

  而国家政策的大力支持无疑是这些需求背后最强劲的推手,早在今年4月,七部委联合发布《关于推进光纤宽带网络建设的意见》明确提出,到2011年,我国光纤宽带端口超过8000万;3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元,新增宽带用户超过5000万。在10月份公布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中,更是提出加快建设宽带、泛在、融合、安全的信息网络基础设施。业内专家预计,今年底或明年初国家有望出台下一代通信网络的具体规划,投资规模甚至可能“超出预期”。

  政策支持为运营商加快投资增添了几分“底气”,虽然在年初公布的投资计划中,各运营商投资进度整体放缓两成左右,但光通信成为投资的重点;在运营商年中业绩说明会上,光通信再次成为投资的重点。根据英大证券的报告,中国电信将对2010年投资追加50亿元,对2011年投资追加100亿元,全部用于光通信建设。中国联通同样投入力度较大,中国移动则在加速建设宽带接入网以弥补其固网资源的短板。

  目前国内的光通信建设主要基于PON技术,即一点到多点结构的无光源网络,由于PON具有带宽大、安装和运维费用较低等特点,被业界认为是接入网未来发展的主流技术。

  据分析人士测算,按接入端以每户1000元计,2010-2012三年间单光纤接入的市场规模将有望超过1500亿元。除此以外,现有承载网的升级、广播电视网络的双向改造,以及下一代互联网和物联网拉动的骨干网升级,都将为光通信行业在中长期的发展提供更加广阔的空间。

  从细分市场来看,行业中长期的整体景气将集中利好光网络系统设备商(如中兴通讯和烽火通信)、光纤光缆制造商(如中天科技)和辅助设备提供商(如日海通讯)。

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