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NeoPhotonics 缩减PON投资强化100G产品

2013-11-19 08:44
木中君
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  ,上周,NeoPhotonics公布了其截至2013年9月30日的第三季度业绩。由于收购LAPIS半导体业务的购买价格会计问题和更换Deloitte & Touche LLP为新的审计机构,NeoPhotonics的10Q报告将延迟递交给美国证监会(SEC)。

  NeoPhotonics第三季度销售收入达到创公司历史记录的7680万美元,环比增长2.4%,同比增长16.1%。销售收入增长主要原因有三:一是100G产品(包括应用于相干网络的100G产品)需求持续强劲,二是NeoPhotonics半导体销售收入增长,三是该季度来自接入产品的销售收入增长。截至2013年9月13日,NeoPhotonics持有现金、现金等价物和短期投资共7090万美元,银行债务为3420万美元。

  分产品部门来看,2013年第三季度,NeoPhotonics来自Speed & Agility产品的销售收入占比近69%,其中40G和100G产品销售收入在总销售收入中的占比约为37%,相比去年同期增长31%。NeoPhotonics认为主要客户曾有的微量过剩库存已经消耗完毕。在过去两年中,该产品部门处于快速成长状态,随着2014年城域网部署的开始,NeoPhotonics预计这种趋势还将持续下去。NeoPhotonics还认为公司100G产品基本都还处于其生命周期早期阶段,在接下来的几年,这些产品还将有好的表现。

  接入产品方面,三季度其销售收入环比增长270万美元,占比约为23%。该部门产品包括点到点网络产品、某些无线回程应用产品和PON产品。在过去两年,NeoPhotonics的PON产品收入持续缓慢下滑。由于PON市场需求处于稳定时期而同时价格压力的持续存在,公司认为在可预见的未来PON将不再增长。因此,NeoPhotonics缩减在PON领域的投资并转向强化其100G产品。此外,PON产品毛利率相对较低,并且随着产品成熟还将继续下滑,这不利于公司的整体毛利率和盈利。NeoPhotonics预计未来该部门销售收入在总销售收入中的占比将下滑。

  对于未来的市场走势,NeoPhotonics表示迄今为止几乎所有的100G相干出货都是用于为长途传输系统而设计的系统平台中。而来自公司客户的反馈显示,从2014年下半年开始,针对城域部署而设计的系统平台将出现。从10G市场的历史经验可以看出,城域网需求几乎是长途网需求的三倍。同时,包括4G/LTE在内的移动网络部署的加速刺激行业资本开支的增长,尤其是中国市场。4G/LTE的部署会驱动100G升级需求以支撑移动网络。此外,NeoPhotonics也受益于云计算在大规模数据中心的广泛扩张和相关基础设施的升级。

  关于中国市场,NeoPhotonics表示前三季度中国市场表现慢于预期,并且预计这种趋势会延续到第四季度,因为分析师和客户都表示两大运营商的招标比预期需要更长时间。近期,LTE部署方面的大型招标已经出来,有线部署预计也将于2014年开始增长。

  对截至2013年12月31日的第四季度,NeoPhotonics预计销售收入将在7000万美元到7600万美元之间,非GAAP毛利率将在24%到28%之间。

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