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中移动将过最困难财年 4G大投入能否带来回报?

2014-03-26 08:56
姚看江湖
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  分析人士指出,中国移动已经在4G营销上做了很大投入,4G网络投入如果不跟上,就会失去很多犹豫观望的潜在用户,这也倒逼中国移动加大4G投入

  在内外双重竞争的压力之下,中国移动的利润终于出现了下滑。在过去的2013年,中国移动营收6302亿元,同比增长8.3%,净利润1217亿元,同比下降5.9%。这是中国移动在2013年第三季度净利润下滑8.8%、前三季度净利润下滑1.9%之后,首次出现全年净利润下滑。

  在去年出现季度利润下滑的时候,中国移动的解释是:“移动通信普及率不断提高、行业内同质化竞争愈演愈烈,OTT业务对传统通信业的严重冲击”。

  几个月之后,影响中国移动利润的原因还要增加一条,那就是“加大了基础资源投入力度,以更好地应对数据流量爆发式增长”,一言以蔽之,就是4G网络建设的投入。

  美运营商数据收入首超语音 中移动转型压力最大

  在银河证券通信行业分析师朱劲松看来,中国移动加大4G投入,一方面是为了扭转在3G时代的被动局面,另一方面,发展4G也是加快中国移动业务转型的契机。

  中国移动的确面临比其他运营商更为巨大的压力。

  朱劲松指出,去年四季度美国所有运营商的数据收入首次超过语音业务收入。这是运营商发展的一个里程碑事件。运营商业务结构转型大势已确立。

  而从国内三大电信运营商来说,中国移动的语音收入比重最大,语音收入大概占了中国移动收入的七成。从中国移动刚刚发布的2013年年报来看,即使语音收入同比下降,也仍占到了中国移动通信服务收入的60.2%。而联通正好相反,有近七成收入是来自非语音业务。

  很明显,OTT对电信和联通的冲击相对要小很多,可以看到,在与OTT的合作上,联通和电信也相对积极,联通与微信、电信与易信先后展开实质性合作。

  朱劲松说,在三大运营商中,中国移动面临的业务结构的调整是最大的,它要尽快从语音业务为主的收入结构转向以数据收入和非语音收入为主的结构。

  不过,朱劲松强调,在看到运营商语音业务下滑的同时,也要看到其数据业务的增长。中国移动2013年财报显示,其无线上网业务收入增长58.6%,占通信服务收入18.3%。

  将过最困难财年 4G加大投入是必然

  不过,招商证券研报指出,虽然移动3G新增用户以及移动数据流量继续保持了高速增长,但仍然不足以抵消传统语音业务收入加速下滑、3G业务投入(补贴及营销)的增加以及大幅增加的资本开支对移动业绩的负面影响。

  在这种转型阵痛期,中国移动不可避免地将要度过较为困难的阶段。招商证券研报认为,对于中国移动来说最坏的时候还没到来,2014年-2015年将是移动在财务上最为困难的两年。对此,华创证券TMT首席分析师马军也持此观点。

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