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《通信设备产业发展白皮书(2015版)》发布(全文解读)

2015-05-13 00:11
安娜PARKER
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  六、产业投融资

  (一)国外投融资情况及特点

  2014 年,国外通信设备行业的投融资呈现出以追逐热点技术、优势互补为出发点的特征。

  表12 2014年通信设备产业重要国外投融资事件

 

  1.Riverbed 被私募资本私有化

  事件介绍:

  2014 年 12 月 16 日,Riverbed 公司达成最终协议,将由领先的私募股权投资公司 Thoma Bravo 及安大略教师退休基金会旗下子公司教师私募基金收购,交易预计于2015 年上半年正式完成。根据协议,Riverbed 股东将获得每股21美元现金,本次交易总价值达36亿美元。

  Riverbed 宣布由私人股权投资公司 Thoma Bravo斥资36亿美元收购,这个价格是Thoma Bravo有史以来支付的最高价格,相当于Riverbed 目前流通中的每股价格为 21 美元。这笔交易会在2015年年初完成,有待监管部门和股东的批准。收购后的 Riverbed 保持内部架构和运作不变。Thoma Bravo 旗下还有 Riverbed 的竞争对手Compuware 和 Blue Coat。

  影响分析:

  Riverbed 致力于应用性能基础架构解决方案,目前拥有 25000余家客户,其中包括 97%的财富百强和福布斯全球百强企业。Riverbed 最出名的是其 WAN 优化硬件,这也是该公司非常优质的一部分业务。近年来,Riverbed 的发展呈多元化态势,接连收购具有相关产品的公司,进而推出新系列产品。 被私有化后,Riverbed 极有可能与 Blue Coat 技术互通,在网络和应用程序性能领域的实力和影响力进一步提升。这对通信设备来说意味着,带有预测性分析功能的网络应用检测设备会成为厂家的优先选择,以打造自动修正、自动生成的网络。

  2.思科收购 Metacloud

  事件介绍:

  2014 年 9 月,思科宣布收购私人控股 OpenStack 供应商Metacloud 公司。思科表示,Metacloud 基于 OpenStack 的云平台将加速思科建立全球最大互联云 Intercloud 网络的战略实施。预计这项交易将于思科 2015 财年第一季度完成。交易完成后,Metacloud员工将被转移到思科云基础架构和可管理服务部门(CIMS)。

  影响分析:

  通过收购 Metacloud,思科获得了独特的技术,能够向客户提供OpenStack 私有云服务,并且能够远程进行云管理。实际上,思科多年来一直开发自有的 OpenStack 版本,拥有一定的技术储备。收购Metacloud 可以让思科向客户销售捆绑了知名云平台的服务器硬件设备。在通信设备产业与云计算紧密结合的趋势下,思科将具备独特优势。

  (二)国内投融资情况及特点

  2014 年,国内通信设备产业的投融资呈现出完善产业布局、推动业务模式创新的特点。

  1.华为收购英国物联网公司Neul

  事件介绍:

  2014 年 9 月 23 日,华为斥资 2500 万美元收购了英国领先的蜂窝物联网芯片和解决方案提供商 Neul。 总部位于英国剑桥的Neul是一家英国领先的蜂窝物联网芯片和解决方案提供商。其生产的无线电模块,是实现物联网内部的数据通信的核心部件,可以应用于工业环境中。华为表示,借此收购增强对物联网市场的准入,也是华为在英国 13 亿英镑投资计划的一部分。华为还计划以Neul为中心,打造一个全球级物联网。

  影响分析:

  物联网给 ICT 基础设施带来极大的挑战和机遇。Neul 擅长的领域是物联网中的工业产品,主要业务集中于工业感应器、仪器和测量设备,与为大众所熟知的物联网消费领域的联网汽车、智能家居关系并不密切。但对华为来说,收购标的侧重工业类物联网还是消费类物联网并不重要。完成物联网布局需要大数据、智能感应和移动联接三个关键环节,华为在大数据和移动互联网部分都有良好的技术储备,收购 Neul 是对智能感应领域的补充。尽管华为在物联网领域谈不上具备先发优势,但是它有资金和技术人才的储备,具备综合整合能力,前景值得期待。

  2.中国华信收购阿尔卡特朗讯企业网业务

  事件介绍:

  2014 年 10 月 1 日,中国华信邮电经济开发中心宣布以 2.02 亿欧元的对价顺利完成对阿尔卡特朗讯企业通信业务的收购。中国华信和阿朗已在法国共同成立控股公司,以负责该业务的全球运营。中国华信持有其中 85%的股份,阿朗持有剩余 15%的股份。新公司将负责企业网业务的全球运营,并致力于引领下一代企业通信发展,推动业务模式创新,从纯粹以技术为导向转变为兼顾客户体验为导向的新模式。

  影响分析:

  新公司的目标是借助更加智能化的通信终端和创新的使用模式,推动企业通信方式的变革。对中国华信而言,进入企业通信市场是实现全球化所必须的,但自己组队从头做起,会错失市场机遇,通过业务收购或合作这条捷径是一个好选择。中国华信具有丰富的国际投资和全球运营经验,寻求合适的海外标的并非难事。此外,通过上海贝尔的多年运作,中国华信和阿尔卡特朗讯彼此非常了解,这避免了很多跨国并购中的企业文化和管理冲突。企业网的市场规模不断扩大,中国华信有望在该领域跻身行业前五。

  3.极路由获联发科、KPCB 千万美元融资

  事件介绍:

  2014 年7月3日,智能路由器厂商极路由宣布获得了A+轮千万美元投资。该轮由芯片厂商联发科、风投公司KPCB两家联合投资。极路由是国内第一家涉及智能路由器产品的公司,他们于 2013 年发布了首款路由器产品——极壹。产品主打信号强、上网快,还包含了像 App Store 加速、应用商店、翻墙等其它功能。极路由在去年10月已获得 A 轮千万级美元融资,投资方为 GGV(纪源资本)和创新工场。

  影响分析:

  联发科的加入意味着它的目的在于和极路由一起搭建智能家居和可穿戴设备等产品的平台。而根据极路由还将发布极路由 OS HiWiFi 来看,极路由有可能开创一个全新的智能路由器产业模式,基于其开放的 HiWiFi 操作系统,用户可以无限扩展路由器功能,随时随地掌控网络:个人网络安全防范、蹭网通知、加速视频播放、家长管理小孩上网、游戏加速等。

  七、政策环境

  (一)主要国家和地区政策情况和要点

  1.欧洲

  政策简介:

  2014 年 4 月 3 日,欧洲议会投票支持 2015 年 12 月取消漫游费,同时支持欧委会提出的“互联大陆法案”(单一电信市场),该法案将保证互联网对所有人开放,禁止封锁或删减内容。

  影响分析:

  单一电信市场是欧盟单一数字市场的重要组成部分和基础。根据规划,欧委会将在 2015 年提出建设单一数字市场的战略建议和措施。单一数字市场建设的工作重点之一是保证网络的接入、联通和投资,建设数字经济。单一数字市场的建设需要充分的技术储备,如大数据、云计算、物联网等。设立一个单一的监管机构来制定包括从移动频谱划定到漫游费用定价等所有规则,运营商无须再分别处理目前存在的 27 套不同的规则。最终,欧洲地区将只有四五家大型运营商来为用户提供跨国界的服务,这可使的电信公司能够发展更健康、盈利能力更强,从而加大在通信设备采购上的投资。

  2.美国

  政策简介:

  按照美国国家宽带计划中确保对宽带网络服务的普遍访问和在教育等公共领域发挥宽带最大作用的既定方针,2014年7月11日,FCC投票通过一项有关补贴中小学互联网设施建设的计划,同意在今后两年提供 20 亿美元(约合 124 亿元)用于升级中小学校和公共图书馆的 WiFi 覆盖。FCC 还拨款 1 亿美元用于资助企业研究低成本的

  农村宽带解决方案,为那些因宽带部署成本高昂而至今没有宽带覆盖的地区提供宽带服务。

  影响分析:

  FCC通过11日的投票对原有的E-Rate计划进行了大幅调整。FCC决定逐步减少E-Rate计划中对寻呼机、拨号上网等过时技术的补贴,同时把资助重点转向高速互联网和无线网络。这体现了宽带技术和无线技术在国家宽带计划中的地位日益提升,而伴随着宽带的普及应用,其应用场景会极大丰富,这会刺激信息基础设施和基础信息服务领域的繁荣。

  3.澳大利亚

  政策简介:

  2014 年 12 月,负责部署澳大利亚国家宽带计划的公司 NBN 发布修订后的部署计划。新的计划强调技术重点从 FTTH 向 FTTN 转移。新的部署计划要求 NBN 公司在 2016 年 6 月前在 400 个城市、郊区和乡镇额外新增 190 万宽带用户。到 2020 年发展 800 万宽带用户的整体目标未变。新战略将重点放在了“多技术组合”上,其中包括 26%的 FTTP、44%的 FTTN 和 30%的升级 HFC 基础设施。澳大利亚通信部长 Turnbull 声称,新战略将使预算从 730 亿澳元(约 620 亿美元)下降至 410 亿澳元(约 348 亿美元)。

  影响分析:

  FTTH 比 FTTN 建设成本更高,网络覆盖更为复杂,其用户带宽方面需要有很好的保障,因此在高端用户小区建设方面具有一定的优势。而 FTTN 接入技术可以有效地降低光纤接入的成本,运营维护比较便捷,业务功能全面,是当前针对新建的普通居民社区的理想技术方案。近来,澳大利亚的国家宽带网络计划进展趋缓。在这一背景下调整技术重点,将有效加快建设进程,获得更好的宽带覆盖效果。

  (二)我国及地方产业政策

  1.《关于向民间资本开放宽带接入市场的通告》

  政策简介:

  2014 年 12 月 25 日,工业和信息化部发布《关于向民间资本开放宽带接入市场的通告》。通告说明,为充分发挥民间资本灵活、创新的优势,工业和信息化部决定鼓励民间资本以多种模式进入宽带接入市场,促进宽带网络基础设施发展和业务服务水平提升。通告主要事项为:一、鼓励民营企业参与宽带接入网络设施建设和运营;二、鼓励民营企业参与宽带接入网络的投资并与基础电信企业开展合作;三、鼓励民营企业提供宽带转售服务;四、基础电信企业要按照公平合理、平等协商的原则,积极与民营企业进行合作;五、民营企业在参与宽带接入网络建设运营及宽带转售的过程中,应严格遵守国家相关法律法规、电信行业管理要求及一些具体规定;六、电信管理机构要组织好本地开放宽带接入市场相关工作,探索完善事中事后的监管政策,加强对宽带接入市场不正当竞争行为的监管,保障用户的自由选择权和企业公平接入,推动资源共享,培育和维护公平、公正的市场环境。

  影响分析:

  在当前的新常态经济背景下,国家鼓励民营企业进入宽带市场,主要目的在于:一、缓解“宽带中国”战略实施带来的资金压力。随着国内 4G 建设进入建网高峰期,电信运营商的资本开支重心向无线通信领域转移,引入民营资本进入宽带市场,有助于弥补运营商宽带投资下滑的不利影响,推动中国固网宽带加速发展;二、提升

  宽带市场的竞争程度,平衡竞争格局,提高宽带运营商的服务水平。长期以来,中国固网宽带领域呈现出中国电信和中国联通分占南北的局面,引入民营资本,将引入新的竞争力量,丰富业务种类,提升服务质量。

  民营成本进入宽带市场,必将拉动通信设备的需求,并进一步刺激消费级终端的需求,从而形成设备—流量—应用的传导效应,扩大通信产业的规模。

  2.中国铁塔公司成立

  政策简介:

  2014 年 7 月 18 日,由中国移动、中国电信、中国联通三大通信运营企业出资组建的中国铁塔股份有限公司(简称“中国铁塔”)正式揭牌成立。中国铁塔将主营铁塔的建设、维护和运营,兼营基站机房、电源、空调等配套设施和室内分布系统的建设、维护、运营以及基站设备的代维。

  此后,中国铁塔快速高效地完成了 31 个省(市、区)分公司的人员组建工作,同时发布“三步走”企业发展战略,即“第一步,2014 年年底前形成对三家电信企业增量铁塔、 站址资源及附属设施的新建能力;第二步,用不到一年时间,完成对三家电信企业存量铁塔资产的注入和收购;第三步,择机引入民间资本实现混合所有制,用三年左右时间实现上市。

  影响分析:

  铁塔公司的成立标志着我国铁塔及相关附属设施的共建共享进入一个全新的集约、高效、专业化阶段,同时也标志着我国电信领域的混合所有制经济探索迈出实质性一步。 对通信设备产业而言,铁塔公司的成立意味着通信基础设施行业的一轮洗牌来临。目前,各省市已经基本确定了设备厂商的入围名单,为大规模建设做好了准备。2015 年作为铁塔公司正式开展业务的第一年且 4G 建设尚处高峰期,铁塔等基础建设总体规模较大。通信设备产业将迎来新一轮需求扩张期。一方面,由于“共建共享”的推行,三大运营商总体基础设施投资规模将比原来分散建设有所下降,这会带来通信设备行业集中度的提高。以铁塔为例,由于运输成本较高,该行业体现出较强的区域性,各地营收规模在 1 亿元以下的企业数量庞大,伴随着铁塔公司的发展,此类规模的企业数量将大幅度减少,龙头企业则将进一步发展壮大。

  3.《关于加强电信和互联网行业网络安全工作的指导意见》

  政策简介:

  2014 年 8 月 28 日,工业和信息化部下发《加强电信和互联网行业网络安全工作的指导意见》提出八大工作重点:深化网络基础设施和业务系统安全防护、提升突发网络安全事件应急响应能力、维护公共互联网网络安全环境、推进安全可控关键软硬件应用、强化网络数据和用户个人信息保护、加强移动应用商店和应用程序安全管理、加强新技术新业务网络安全管理、强化网络安全技术能力和手段建设。

  影响分析:

  通信信息安全领域包含通信信息安全保障和国产化两个维度,其中通信信息安全保障指维护国内安全必需的网络保障措施,包括国内通信网和互联网网络安全所需的应用提供能力和专网提供能力;国产化的角度是核心网络通信设备的国产化比例不断提升。对电信和互联网行业安全监管的强化将加速国产化进程,进一步推进通信设备厂商对安全可控的追求。受益于拥有自主知识产权的TD-LTE,国内通信设备厂商占据了大部分的国内市场份额,未来这一比例有望继续提升。在自主可控战略和国内芯片厂商实力持续提升的作用下,通信芯片的国产化是必然趋势。在 4G 通信设备和终端芯片领域,国内企业的话语权将不断提高。此外,对电信和互联网行业安全监管的强化将要求国产通信设备厂商提升软件水平,打造软硬件一体的安全自主可控的整体解决方案。

  八、主要问题

  总体来看,我国通信设备产业以国内需求和内资企业支撑产业增长的机制尚未形成,多项关键核心技术受制于人,总体在国际分工中处于价值链中低端,“高科技产业、低附加环节”的局面没有得到彻底改观,企业自主创新能力亟待加强,产业政策环境需进一步优化。

  (一)企业力量分散,龙头企业少

  国内通信设备企业数量过多,力量过于分散。本土通信企业在与跨国公司的竞争中逐渐成长起来,如在运营商网络领域,华为、中兴在全球具备了较大的影响力。但在企业网络、集成电路和数据通信等领域,本土企业在通信产业化进程、产品质量、生产成本等方面整体上与世界通信设备厂商存在一定差距。伴随着铁塔公司成立等事件的影响以及市场竞争的加剧,一些中小规模的企业会逐渐被淘汰或合并,少数规模较大且具备核心竞争力的企业得以留存。

  (二)基础产业薄弱,进口依赖导致成本难以压缩

  国内微电子产业与国外先进水平差距较大,这导致我国通信设备制造具备国际竞争力的难度很大。国内现有芯片设计水平和工艺水平不能满足需求,高度依赖进口。华为、中兴通讯在通信设备专用芯片领域取得了一定突破,初步实现了移动基站 ASIC 芯片、网络处理芯片(NP)、光通信(WDM/OTN/PTN)芯片的自主供给,但通用处理器、高性能 DSP 和 FPGA、高速数模转换芯片等通用芯片仍严重依赖国外进口。在基础软件领域,通信设备所搭载的实时嵌入式操作系统、数据库等产品也主要依赖国外企业。

  (三)企业未形成可持续的长效竞争优势

  我国通信设备产业的主要优势体现在以硬件设备为载体,借助硬件产品的集成创新和软件产品的模仿创新,依靠低成本优势提供高性价比的产品,在一些领域实现市场突破和占有。但是,伴随着产业间的融合创新,软件对硬件的影响和改造作用日益突出,成为决定产业竞争的关键要素。企业间的竞争多元化,呈现各环节综合竞争的局面。我国通信设备企业具备单点优势,但在芯片、软件、技术、网络、应用等整体有机系统和生态圈方面不具备优势,未能形成可持续的长效竞争力。

  (四)通信设备出口面临严峻挑战

  全球不明朗的经济形势给我国商品贸易出口带来了很多不确定性,通信设备行业的出口增长压力较大。通信设备出口面临着诸多挑战和困难,企业面临着营业收入增长但利润下滑、知识产权纠纷和贸易保护等突出问题。首先,上升势头正劲的中国设备厂商在开拓国外市场时面临越来越复杂的知识产权环境和考验。其次,欧元汇率的下跌给跨国经营的中国通信设备企业的欧元资产带来潜在影响,人民币升值和汇率避险工具的缺失使得企业外币资产风险敞口暴露,产品的比较竞争力下滑。同时,非洲、中东、南美等国家的税收管理环境较差,这给中国企业在当地的正常运营带来不良影响。此外,国内的通胀压力、人力和物流成本的提升给企业带来经营和利润压力。

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