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中天科技Q1营收54亿 技术储备不断推进

2017-05-05 08:53
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中天科技近日发布2017 年第一季度报告,公司营收达到53.93 亿元,同比增长24.99%;归属上市公司股东净利润为4.45 亿,同比增长41.23%;扣非后净利润约为3.08 亿,同比增长31.15%。

光通信行业持续景气,全年业绩高增速无忧

受益于光通信行业景气,公司单季营收规模超过50亿水平之后依然保持高速增长。需求侧:电信运营商和广电大力推动光网络建设,使得光纤需求极度旺盛,电信价格60,联通价格62,移动价格65,国内市场已经显现电信运营商争抢光纤光缆产能的局面。考虑到广电近些年有1000亿的资本开支计划,未来供需关系依然紧张。供给侧:商务部发布2017年第20号公告,决定对原产于美国、欧盟的进口非色散位移单模光纤征收反倾销税,实施期限为5年。反倾销继续认定,光纤价格获得有力支撑,商务部对美欧光纤正常价值认定为为8.53、10.41美元/芯公里,体现国内当前光纤价格具有合理性。在需求旺盛,供应紧缺的背景下,光纤价格得到进一步支撑,光棒供应更体现重要性。公司光通信业务优势在于:1、具有光棒研发制造能力;2、光纤产能巨大;3、成本控制力强。因此公司毛利率连续多个季度提升,公司光纤光缆业务盈利水平持续提升。预计2017-2018年光纤光缆行业仍处于高需求期,公司持续受益行业发展。

优势产能向外走,布局一带一路获得持续增长动力

国内经过多年大力建设,不论从光网络、电力网络、光伏发电各项领域投资数量相当可观,长期来看新增建设的高增速不会一直持续。因此公司深度参与一带一路,为自身优势产能寻找未来潜力市场,非常必要。报告期内,受益于“一带一路”国策的推进,公司在东南亚、南美、东欧等地区的市场占有率不断提升,2016年公司在“一带一路”沿线国家的销售额占整体海外销售总额65%左右,并在巴西、印度、乌兹别克斯坦等国家部署了通信、电力产品生产基地,进一步优化全球资源配置。随着一带一路战略的推进,公司海外业务将加速发展。

技术储备不断推进,领先优势明显

公司持续大力投入研发,确保技术各项指数领先。投入主要领域包括400G光通信的大有效面积超低损耗光纤,大长度超高压三芯海底光电复合缆,以及高性能动力锂电池。这些新项目都处于国内蓝海地带,竞争者少,产品毛利率高,需求正在快速增长,公司进行的投入都会获得较丰厚回报,未来增长潜力充足。

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