谷歌820亿元拟入股 Marvell！

2026-08-20 17:47

当地时间 8 月 19 日，半导体厂商 Marvell向美国 SEC 递交监管文件，披露与谷歌达成深度商业合作，并向谷歌发行大额认股权证。若全部行权，谷歌最高可斥资约 121.8 亿美元（折合人民币约 820 亿元）购入 Marvell 普通股，双方将围绕谷歌 TPU 生态联合开发多款定制半导体产品。

根据协议，谷歌拥有以 206.58 美元／股的行权价，最多购买 5897 万股 Marvell 股票的权利。股权并非一次性授予，股份解锁和后续采购业绩强绑定：首年将有近 140 万股按季度分批归属；剩余份额自 2027 财年第三季度至 2033 财年末分批次解锁，每当双方合作的定制芯片业务为 Marvell 带来 5 亿美元营收，对应一批次股权方可解锁。全部行权完成后，谷歌将跻身 Marvell 第五大股东，持股比例约 7％。

业务层面，Marvell 将为谷歌 TPU 生态开发定制芯片，产品矩阵覆盖 AI 推理加速器、存储控制器、网络接口控制器、内存接口控制器、近存计算芯片，补齐谷歌自研算力生态的配套硬件能力，强化 Gemini 大模型与谷歌云算力基础设施的底层支撑。

消息传出后，Marvell 美股盘前一度大涨超 10％，市场对其拿下头部云厂商长期订单给予正面反馈。至此，Marvell 成为业内少数同时服务亚马逊、微软、谷歌三大北美云巨头的定制芯片供应商，在高速接口、ASIC 定制赛道地位进一步抬升。

不同于传统现金收购或直接股权投资，本次 “订单换股权” 模式是 AI 行业新趋势。在算力军备竞赛背景下，云厂商不再局限简单采购硬件，而是通过股权绑定锁定研发资源与产能，降低供应链风险。对谷歌而言，引入 Marvell 也可以丰富芯片供应商矩阵，弱化对单一厂商依赖，提升 TPU 体系的成本可控性。

业内分析指出，该认股权证为上限情景，能否全额落地取决于未来数年定制芯片的实际采购规模。随着 AI 算力需求持续扩张，云厂商与芯片设计企业深度绑定或将成为常态，也将重塑全球 AI 定制芯片市场竞争格局。