杭电股份半年报：净利暴增938％、营收超50亿

2026-08-31 16:50

8月25日晚间，杭州电缆股份有限公司披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入50.97亿元，同比增长12.66％，归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比大幅增长938.67％，业绩表现亮眼。

2026年上半年，杭电股份主要财务数据如下：

从数据看，公司营收保持双位数增长的同时，利润端呈现更强的弹性：归母净利润增速（938.67％）远高于营收增速（12.66％），扣非归母净利润同比增幅更是接近12倍，加权平均净资产收益率从1．25％大幅提升至13．50％，盈利能力显著改善。基本每股收益0.57元，上年同期为0.05元。

截至2026年6月30日，公司总资产109.74亿元，较上年末增长9.83％。归属于上市公司股东的净资产29.99亿元，较上年末增长10.51％。

在现金流方面，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为－4.00亿元，上年同期为－3.37亿元，经营性现金流仍为净流出状态。

分板块来看，电力电缆、光通信、铜箔，三者的盈利质量呈现出巨大分化。

光通信是绝对的核心引擎。上半年光纤产品收入 5.53 亿元，仅占总营收的 10.86％，但毛利率高达 83.78％，贡献了 4.64 亿元毛利，占公司主营利润的 50.60％。子公司富春江光电实现净利润 1.47 亿元，光通信板块外贸订单占比超七成。

电力电缆是基本盘但盈利承压。线缆收入 36.56 亿元，占营收 71.73％，但毛利率仅 10.29％。受铜铝等大宗商品价格波动和行业竞争加剧影响，传统电缆业务虽然收入稳步增长，但利润贡献有限。公司通过套期保值对冲原材料风险，但大宗商品剧烈波动仍存不确定性。

铜箔业务处于爬坡期。铜箔收入 3.70 亿元，占比 7.26％，毛利率仅 5.83％。作为公司布局的远期增长点，铜箔产能刚释放，尚未形成规模效应，短期对利润贡献微弱。

半年报另一大看点是知名牛散章建平的身影。截至二季度末，章建平持有杭电股份 2432.45 万股，占总股本 3.52％，新进成为公司第三大股东。而一季报前十大股东中尚未见其名字，意味着其建仓集中在二季度。

从行业维度看，光通信仍是公司增长主线，在AI算力需求驱动下，数据中心建设带动光纤光缆需求持续放量，光纤行业高景气行情有望延续。低空经济、算力网络等新应用亦为光通信板块打开增量空间。与此同时，电力电缆业务作为基本盘保持稳健，但其毛利率受原材料价格波动与市场竞争影响，后续走势值得关注。

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