据港交所8月30日披露，纳真科技（海信集团旗下光通信公司）通过主板上市聆讯，花旗、中信证券任联席保荐人，IPO 进入最后冲刺阶段。
这是海信集团分拆光通信业务独立上市的关键一步，A股之外的光模块资本版图再添新军。
招股书显示，纳真科技是一家覆盖光模块、光芯片及光网络终端研发、制造与销售的全链条供应商。2025年按全球光模块收入计，公司市占率4.0％，在全球所有专业光模块厂商中排名第五；按中国光模块收入计，市占率10.1％、排名第三。公司亦是全球少数同时具备光模块与光芯片研发生产能力的企业之一。
财务数据印证了AI算力红利：2023－2025年公司收入分别为42.39亿元、50.87亿元、83.55亿元，净利润分别为2.16亿元、8949万元、8.73亿元。
2025年收入同比增长约64％，利润较上年激增近9倍。2026年上半年收入53.93亿元、净利润6.61亿元，增长势头延续。2024年利润的低谷与2025年的爆发，直观反映出光模块行业从电信周期切换至AI数据中心周期的拐点。
公司拥有1581项专利及716项待审申请，是18个行业标准化组织的成员单位，参与61项行业标准制定。依托青岛、武汉、硅谷、新加坡的跨区域研发网络，公司已掌握TO－CAN、BOX、COB及硅光封装等光模块核心封装工艺，并开发出两个掩埋异质与脊波导成熟加工平台，光芯片自供能力是其区别于多数纯组装厂商的壁垒所在。
产能方面，公司在青岛、江门、泰国、美国有四大制造基地，2026年上半年光芯片产能利用率已达94.1％，青岛、江门光模块利用率分别为65.6％、76.3％，泰国基地利用率69.6％并持续爬坡。公司同时计划在厦门新建研发及制造基地，聚焦高端激光器芯片，进一步向上游延伸。
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