3月21日，中国移动发布了其2018年财报，至此，三家电信运营商去年的“成绩单”全部亮相。2018年，是三家运营商市场业绩逐步上升的一年，无论是混改还是转型3.0等政策都已经步入深水期，营收利润均稳步提高，这是三家运营商连续两年取得如此佳绩。

总的来说，中国移动是毫无疑问的市场老大，无论是营收还是利润均排名第一；而中国联通利润涨幅最高；中国电信综合表现最佳。值得注意的是，取得这些成果还是在三大运营商“让利”的基础之上。1月15日，国资委公布的数据显示，中国电信、中国联通、中国移动三大国内运营商提前超额完成提速降费专项任务，全年累计让利超1200亿元。

2017年，三大运营商度过了近六年的灰暗期，首次迎来营收和净利润的双增长。而随着通信市场逐渐走向健康，政策逐步放宽，运营商放开手脚，发挥优势在2018年表现得“都挺好”，在这种健康的运作和市场环境下，以后运营商的成绩将会越来越好。

营收比拼：电信联通迎头赶上

中国移动毫无疑问是财报比拼的“常胜将军”，无论在总营收、主营业务收入还是净利润方面的表现，超过了联通和电信的总和。但是一片风光背后，中国移动的危机已起。2018年，全年营运收入达到7368亿元，同比仅微涨1.8％，收入增长率创下近四年最低记录。同样在净利润涨幅方面，中国移动被另外两家运营商碾压，中国电信（13.9％），中国联通净利润增长最快（458％）远超过中国移动（3.1％）。

三家运营商当中，中国联通最先发布了财报，而且最引入瞩目。依靠“混改”契机，中国联通弄得以实现大翻身，混改第一年就表现抢眼，实现净利润40.03亿元，同比大增540.5％。2018年是联通进入混改的第二年，行业都在关注这个排头兵的混改效果，2018年中国联通实现营业收入人民币2908.77亿元，同比增长5.84％。实现服务收入人民币2637亿元，同比增长5.9％，领先于行业平均3.0％的增幅；EBITDA达到849亿元，同比增长4.3％；公司权益持有者应占盈利达到人民币102亿元，同比增长458％，盈利持续“V”型反弹。

继中国联通的“V”型反弹之后，中国电信公布的财报显示其利润也实现了较大幅度增长。虽然利润增幅、增量没有中国联通的高，但猛增的利润也值得鼓励。数据显示，2018年中国电信经营收入达到人民币3771亿元，同比增长3.0％。其中，服务收入达到人民币3504亿元，同比增长5.9％。新兴业务收入占服务收入比为51.9％，同比提升近6个百分点，收入结构持续优化。同时，净利润更是达到了人民币212亿元，同比上升13.9％，每股基本净利润为人民币0.262元，实现快速增长。

中国移动是三家最后一个发布财报的。根据财报，中国移动全年营运收入达到7368亿元，同比微涨1.8％。其中通信服务收入达到6709亿元，增长3.7％。运营支出为6154.32亿元，同比下降0.8％，其中资本开支为1671亿元，同比下降5.9％；股东应占利润达到人民币1178亿元，每股盈利为人民币5.75元，同比增长3.1％。

利润增长点：三家各有侧重

三家运营商虽然业务高度重合，但是却各有所长。

中国移动的优势在个人移动市场上，中国移动在个人移动市场上实现收入4923.82亿元；手机上网DOU从2017年的1.4GB，猛增至2018年的3.6GB，同比增幅166％，在今年12月DOU更是达到了6.6GB；移动客户数量从2017年的8.87亿户，上升到2018年的9.25亿户；4G用户从2017年的6.5亿户，上升到2018年的7.13亿户，4G用户渗透率达到了77％；4G VoLTE客户占比达到了53.4％

外界一直认为中国移动的家宽市场是赔钱的买卖，但是通过中国移动发布的财报来看，事实并非如此。从收入方面来看，中国移动在家庭市场上实现收入461.75亿元，较2017年的341.55亿元，大幅增长35.2％；家庭宽带市场份额从2017年的1.09亿户上升至2018年的1.47亿户，客户市场份额从37％上升到41.5％；家庭宽带综合ARPU从2017年的33.3元上升到2018年的34.4元，同比增长3.2％。

2018年，中国电信业绩最明显的一个趋势就是新兴业务增长强劲，占据了服务收入的“半壁江山”。中国电信表示，增长主要得益于IDC、云业务、天翼高清等新兴业务的快速发展。数据显示，中国电信的IDC和云业务收入在2018年分别同比增长22.4％和85.9％，拉动服务收入增长近2个百分点。互联网业务方面，收入为1908.71亿元，按年增长10.6％，占经营收入的比重为50.6％。手机上网收入为1112.18亿元，按年增22.4％。信息及应用服务收入为834.78亿元，按年增长14.3％，占经营收入的比重为22.1％。

在通信行业的增量通服收入中，中国电信在三大运营商中占比为51.19％，在这一领域实现了真正的一家独大，远远超过了用户规模、收入规模的中国移动。从通服角度上来看，虽然中国电信丧失了固网家宽市场老大的地位（上市公司），但是是维护了企业的收入增长。根据财报显示，中国电信有线宽带接入收入为人民币742.62亿元，虽然较2017年下降3.2％，缩减量约为15亿元，但是还是高于中国移动的收入。

中国联通优异的表现来自于得益于收入的持续增长以及支出的良好控制。一方面，推动移动业务创新经营，在渠道佣金和手机补贴下降的情况下，移动业务实现高效增长。2018年联通移动服务收入达到人民币1651亿元，同比增长5.5％，领先于行业平均0.6％的增幅。同时，通过深化流量经营、移动数据价格弹性，实现了薄利多销。2018年，联通手机上网流量单价大幅下降，2018年手机上网收入同比增长13.7％，达到人民币1048亿元。另一方面，坚持以精准投资和共享合作促进网络效能提升，全年资本开支继续得到有效控制，为448.7 亿元，相比预算500亿元减少10％。

运营数据：中国移动一家独大

根据工信部发布的数据显示，截止到2018年12月底，我国移动宽带用户（即3G和4G用户）总数达13.1亿户，全年净增1.74亿户。4G用户总数达到11.7亿户，全年净增1.69亿户。截至12月底，三家运营商固定互联网宽带接入用户总数达4.07亿户，全年净增5884万户，在这其中，中国移动无疑是占比最多的。

过去的一年，中国移动固网宽带正式封王，配齐了行业中移动用户、4G用户和宽带用户三个第一。中国电信稳中有进，移动用户突破了3亿大关，离中国联通仅一步之遥；4G用户更是每月平均五百多万净增量的好成绩。一直忙于混改的中国联通在2018年上半年凭借着各类“王卡”，实现了4G业务的大翻身，移动业务也突破了三亿大关，达到了3.2亿。

2018年上半年，中国联通4G业务的发展势头可以说异常猛烈。凭借着各路互联网卡的加持，中国联通的势头一度赶超中国移动。据统计，仅仅腾讯王卡的产品为联通和腾讯带来新增用户超8000万户。然而这个局面在5月份之后还是急转直下，这一境况到2018年最后一个月也仍未好转，据C114统计中国联通4G用户全年净增4505万户，总数达到2.2亿户平均每月仅净增375.6万户，居三家运营商之末。

而中国电信4G用户实现了6039万户的净增量，总数达到2.4亿户，渗透率达到80％；中国移动4G用户增长6314万户了达到7.13亿占比77％，其中VoLTE客户达3.8亿。

有线宽带用户方面，中国移动在2018年实现了对中国电信的超越，全年宽带用户全年净增4400万，总数达到1.57亿；中国电信有线宽带用户达到1.46亿户，净增1226万户，其中百兆及以上用户占比达到66％。中国联通在2018年宽带用户净增434万户达到8088万户，其中FTTH用户占比达到82％。

（作者：乐思）