企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。

本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取25家共封装光学（CPO）企业作为研究样本。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

成长能力前十企业分别为：

第10 博创科技

成长能力：营收复合增长68．39％，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长为负

主营产品：电信市场为最主要收入来源，收入占比97．91％，毛利率18．78％

公司亮点：博创科技光分路器和密集波分复用（DWDM）器件占据全球领先市场份额。

第9 联特科技

成长能力：营收复合增长36．07％，扣非净利复合增长36．76％，经营净现金流复合增长－3．02％

主营产品：光模块为最主要收入来源，收入占比98．49％，毛利率31．33％

公司亮点：联特科技在高速信号设计和仿真、光学仿真和光耦合工艺领域掌握了相关核心技术。

第8 锐捷网络

成长能力：营收复合增长32．68％，扣非净利复合增长13．41％，经营净现金流复合增长86．21％

主营产品：网络设备为最主要收入来源，收入占比74．16％，毛利率41．32％

公司亮点：锐捷网络推出了应用CPO技术的数据中心交换机，参与编写了COBO的CPO交换机设计白皮书。

第7 亨通光电

成长能力：营收复合增长17．55％，扣非净利复合增长10．94％，经营净现金流复合增长－4．76％

主营产品：智能电网为最主要收入来源，收入占比41．18％，毛利率13．34％

公司亮点：亨通光电通过全球化产业与营销网络布局，致力于成为全球领先的通信和能源两大领域的系统解决方案服务商。

第6 凌云光

成长能力：营收复合增长30．47％，扣非净利复合增长209．23％，经营净现金流复合增长为负

主营产品：机器视觉产品为最主要收入来源，收入占比62．02％，毛利率36．70％

公司亮点：凌云光通信业务代理的硅光产品可以实现200G／400G／800G及以上的高速光传输。

第5 全信股份

成长能力：营收复合增长22．64％，扣非净利复合增长45．66％，经营净现金流复合增长为负

主营产品：高性能传输线缆和组件为最主要收入来源，收入占比79．45％，毛利率49．06％

公司亮点：全信股份有一种光电传输装置、一种单通道100G光电传输模块等技术专利。

第4 中天科技

成长能力：营收复合增长9．17％，扣非净利复合增长－83．05％，经营净现金流复合增长为负

主营产品：电网建设为最主要收入来源，收入占比24．17％，毛利率13．79％

公司亮点：中天科技建成用于400G 光模块和 400G／800G 硅光模块研发的 COB 高速光模块实验室，成功掌握 COB 高速光模块的封装能力。

第3 仕佳光子

成长能力：营收复合增长22．32％，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长－28．23％

主营产品：光芯片及器件为最主要收入来源，收入占比44．44％，毛利率37．67％

公司亮点：仕佳光子给数据中心光模块、CPO 封装产品可提供 AWG 组 件、CW DFB 激光器、平行光组件、MPO 光连接器等产品。

第2 永鼎股份

成长能力：营收复合增长7．70％，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长为负

主营产品：汽车用电缆为最主要收入来源，收入占比39．87％，毛利率9．66％

公司亮点：永鼎股份面向数据中心、无线网络、波分传输、网络安全、有线接入等应用领域提供高速光互联解决方案。

第1 意华股份

成长能力：营收复合增长66．33％，扣非净利复合增长89．74％，经营净现金流复合增长为负

主营产品：太阳能支架为最主要收入来源，收入占比54．63％，毛利率11．65％

公司亮点：意华股份子公司意谷光电专业研发、生产光通信光模块产品，覆盖速率范围1G～400Gbps。

成长能力前十企业，对应营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长分别为：

原文标题 ： 共封装光学（CPO），谁是成长最快企业？