侵权投诉
订阅
纠错
加入自媒体

给“长飞”支招:最好上市时机已过 资本运作或有更大空间

2014-08-05 09:04
来源: C114

  8月5日早间消息,据长江通信上周五公告,旗下参股公司长飞光纤光缆股份有限公司(下称“长飞光纤”)已经向香港联交所递交了上市申请。据了解,提交上市申请之后,还要经过香港联交所的审核、聆讯、路演等事项,如果流程一切顺利,长飞光纤将有望在今年年底登陆港交所。

  长飞光纤是中国最大的光纤光缆制造商,创建于1988年,是当时中国高规格的中外合资企业,可谓历史悠久、底蕴丰厚。但是,出于种种原因,长飞光纤一直没有上市,直到去年年底才完成股份制改造,开启了逐鹿资本市场的旅程。但是,相比早已上市的亨通光电、烽火通信、通鼎集团等光纤厂商,长飞上市的最好时机已经过去。

  为什么这么说?

  自从2009年3G发牌、2010年中国电信规模试点FTTH以来,中国对光纤的需求一路飙升,成为全球最大的光纤市场。根据市场研究机构CRU的统计,2012年中国光纤需求已经占到全球的一半,中国光纤厂商也占据了全球前十强的半壁江山。

  长飞是中国光纤“狼群”的领导者,一方面,根据市场调研机构Freedonia的报告,长飞是中国最大的光纤预制棒、光纤及光缆供应商,国内市场份额分别为37%、25%及16%,全球市场份额也达到19%、13%和8%。

  另一方面,长飞还直接、间接控制和参股了多家光纤光缆厂商,导致业界有“长飞系”的说法。长飞也是众多光纤厂商的主要光棒供应商,在2012年日本大地震导致光棒大幅减产后,长飞的影响力得以进一步扩大。

  但是,中国光纤市场经过几年的飞跃发展,在2013年已经露出疲态,出现严重的产能过剩危机。据分析2013年产能过剩率超过50%,中国对光纤的需求已经处于高位,很难有明显增长,这一形势必将更加严峻。

  由于产能严重过剩,光纤价格也一路走低,国内光纤集采价格从2010年的70元每芯公里降到50元上下,且基本没有回升的空间,光纤产业的利润率可以说是逐年下降。连全球光纤龙头康宁,其主要利润来源也变成了智能手机业务。

  而且,2012年之后,众多光纤光缆厂商针对利润率下降和光纤预制棒供应受限,纷纷投入巨资到光纤预制棒研发,意图掌控更多利润。目前已经有几家厂商取得了重大进展,随着更多厂商采用自研的光纤预制棒,对长飞光纤这块利润丰厚的业务将是沉重打击。

  在市场的成长期,亨通光电、通鼎集团等厂商纷纷上市获得了良好的资本反馈。目前市场已经成熟,长飞虽然位居龙头,但已经无法挖掘光纤市场的新亮点,“讲故事”的空间受到了严重挤压。

  但是,正因为如此,对长飞来说可能会有新的市场机遇。一方面,中国光纤市场如果从产能过剩演变成恶性竞争,必将有部分厂商倒下,而长飞凭借技术优势和市场领导者地位,以及对下游光纤光缆厂商的控制力,将有能力整合这一市场,包括和子公司、参股公司之间的资本运作。

  另一方面,长飞与烽火通信,两家厂商系出同源,且如今已成为兄弟公司,之间的整合将有很大的想象空间。烽火通信也是国内规模最大的光纤光缆厂商之一,拥有从光设备、光纤光缆到光器件的全产业链业务,双方如深度整合,将能够造就一家规模全球最大的光纤光缆厂商,拥有更大的话语权。

 

    更多详情可参考:武汉长飞完美蜕变之路:从追随者到领军者(图)

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

发表评论

0条评论,0人参与

请输入评论内容...

请输入评论/评论长度6~500个字

您提交的评论过于频繁,请输入验证码继续

暂无评论

暂无评论

文章纠错
x
*文字标题:
*纠错内容:
联系邮箱:
*验 证 码:

粤公网安备 44030502002758号