供应商为竞对，无实控人的盛科通信完成扭亏上市后能否保持？

8月31日，盛科通信发布公告，将于9月4日正式开启网上网下申购，而根据询价结果，确定本次发行价格为42.66元/股，本次IPO拟募资10亿元，其中，4.7亿元用于新一代网络交换芯片研发与量产项目，2.5亿元用于路由交换融合网络芯片研发项目，2.8亿元用于补充流动资金。

主营业务方面，盛科通信为一家以太网交换芯片设计企业，主营业务为以太网交换芯片及配套产品的研发、设计和销售。

以太网交换芯片是构建企业网络、运营商网络、数据中心网络和工业网络的核心平台型芯片。公司形成丰富的以太网交换芯片产品序列，覆盖从接入层到核心层的以太网交换产品，为我国数字化网络建设提供了完整的芯片解决方案。

业绩方面，2020-2022年，盛科通信分别实现营业收入 2.63亿元、4.59亿元和7.68亿元，同比增幅分别 37.59%、73.91%和 67.36%。同期，公司净利润分别为-0.1亿元、-0.03亿元和-0.3亿元，亏损幅度仍在加大。

2020-2022年，盛科通信综合毛利率分别为 46.98%、47.12%和 43.16%，其中2022年出现较为明显的下滑。

招股书解释称，主要原因系毛利率相对较低的芯片产品营业收入占比增加导致公司整体主营业务毛利率降低。此外，受宏观经济及政治因素影响，集成电路原材料采购价格明显上涨。如果没有高毛利新品及更强议价能力的支撑，业绩表现恐将持续承压。

但公司预计2023年1-9月营业收入为8.7亿元至9亿元,同比增长57.40%至62.83%，归属于母公司所有者的净利润为0.38亿元至0.42亿元,同比增长4756.83%至5247.02%

相关风险方面，与多数芯片设计厂商相似，盛科通信也存在供应商过于集中的情况。公司芯片量产代工商主要为美满、创意电子，供应商集中度较高。值得一提的是，盛科通信的主要代工商美满，同样是其在以太网交换芯片商用市场的主要竞争对手之一。

而在股东结构方面，招股书称，公司目前不存在控股股东和实际控制人。目前，中国振华及其一致行动人中国电子合计持有盛科通信公司32.66%的股份；苏州君脉及其一致行动人Centec、涌弘贰号、涌弘壹号、涌弘叁号、涌弘肆号合计持股 23.16%；产业基金持股 22.32%；其余股东持有公司股份的比例相对较低。

而针对于相关部门对最大代工商是竞争对手之一的问题，盛科通信回应称，双方相似业务的形成有合理的历史背景，并且鉴于双方业务在战略定位、产品类型、业务模式及产品丰富程度等方面的差异，导致双方交换机业务的客户群体并不相同，不存在直接竞争。

       原文标题 : 交换芯片公司盛科通信9月4日开启申购：连亏三年，预期2023年完成扭亏