在2015年的年报中，爱立信公布在大约100各国家为10亿用户规模的网络提供着代维服务，成绩骄人但代价却是爱立信为此维持着66,000名专家级别的服务队伍，占其公司员工总数的57%左右，而公司的研发工程师却只有23,700人占比仅为20%。与此形成对比的是其竞争对手华为的研发人员为45,000人，占公司总人数的45%。从这个角度也可以理解爱立信为什么在3G向4G的技术转型期会被华为从销售收入到市场表现全面超越：从运营商接收的庞大的运维人员队伍不仅加重了爱立信的人力成本负担，也挤占了其在技术研发上的投入水平，并进而导致其丧失了技术领先者的地位。

　　更为不值的是代维业务的开展以为运营商客户节约成本为目的，所以业务本身的利润水平非常低，这也从整体上也大大拉低了爱立信服务业务的盈利能力，在2015年爱立信全球服务业务收入占到公司整体收入的44%，但经营利润率却只有8%，竟然低于其以设备销售为主的网络业务。

　　再看被卫翰思视为重点突破方向的包括网管（OSS）、业务支撑系统（BSS）、电视和媒体业务在内的支撑方案部门，虽然动作频频并不惜重金进行了一系列的收购，但反映在财报数据上，其业务体量占比却始终保持在6%左右，难以承担起支撑公司未来发展方向的重任。

　　其三，股东至上的短期行为。

　　如果说卫翰思执政爱立信期间有做得让股东满意的事，逐年提高的股东分红无疑是最大的亮点。从2015年财报披露的数据来看，从2011年到2015年间爱立信每股现金分红始终保持着10%左右的增幅，五年间涨幅达到了48%，更多的现金分红无疑会受到投资市场的欢迎，这也是爱立信在股票市场上股价表现较为稳定的原因之一。

　　但是对照5年间爱立信现金存量的变化来看，则呈现了完全相反的逐年递减的态势，五年间现金存量减少了53%。也就是说在卫翰思执政的这几年，公司的销售收入和经营利润停步不前，但针对股东的现金分红却在逐年增加，导致公司的现金存量大幅减少，并最终影响到公司针对未来发展和业务转型的投资支出受到压缩。以2015年财报披露的数据为例，当年爱立信现金流量表内，用于股东分红的现金支出是113亿瑞典克朗，而用于资产、厂房和设备等投资的现金支出仅为80亿瑞典克朗。

　　2014年11月，卫翰思宣布推进一项降本增效计划，通过在供应链、研发、销售费用等方面的开支压缩以期到2017年实现90亿瑞典克朗的资金节省，作为该计划的一部分，卫翰思在2016年二季报的发布会上还宣布爱立信将进一步减少在IP领域的研发投资。一方面公司给予股东的分红逐年递加，另一方面却在不断地减少研发投资、压缩费用支出并扩大裁员规模，公司这些矛盾的做法在爱立信公司内部引起很大的反响，并影响到了员工的士气与信心。

　　当然，股东分红计划的最终决策者是董事会，但卫翰思作为董事会成员和公司的CEO应当有机会按照公司的长期发展战略提出自己的现金支配方案和投资计划，并动用自己的影响力来获得董事会的支持，然而从结果来看卫翰思更多地表现出屈服的一面。

　　例如在2015年，当诺基亚宣布并购阿尔卡特-朗讯对爱立信的规模优势形成挑战时，市场上提出了爱立信收购Juniper的反制方案，但最终卫翰思却选择了与思科进行合作这一最省钱的方法，导致的结果就是爱立信成为了思科IP产品的代理，而把自家的IP研发与生产列入了裁撤计划。短期内爱立信可能会获得销售收入的增长但长期而言公司在IP领域的核心竞争力却被毁于一旦，更何况IP和Cloud在2014年还是卫翰思所制定的网络社会战略中最为重点投资领域之一。

　　因此，身为公司CEO的卫翰思无法提出一项能为董事会所接受的长期发展计划来终止董事会为取悦股东而逐年提升现金分红的短期行为，或许正是其战略决策能力不足和领导力欠缺的结果。

　　所以，对于卫翰思领导爱立信七年间的表现，爱立信董事长雷夫·约翰森（Leif Johansson）更多的强调“卫翰思率领公司与全球主要客户建立了牢固的客户关系”，言外之意卫翰思更像一个精力充沛的Big Sales，而不是一个称职的CEO，所以才导致在“当前公司加快战略实施的大背景下，董事会决定是时候选拔一个新的领导者，带领爱立信下一阶段的发展。”

　　那么，爱立信“下一阶段的发展”的走向是什么？

　　笔者以为不走卫翰思的老路是首要的选择。面对移动宽带投资需求低迷的行业趋势，如果爱立信的后任CEO仍然按照卫翰思在其2016年二季报中所坚持的，把“工作重点放在降低销售成本及调整运营结构方面”，则爱立信将仍然难以摆脱业绩持续下滑的糟糕态势，所以或许重拾增长计划将是爱立信后任CEO的唯一选择。

　　但爱立信董事会是否会给后任CEO时间和机会去制定和执行这一计划呢？在笔者看来仍然存在着较大的变数。卫翰思离职，发生在他对市场上有关思科将收购爱立信的传闻做出“完全不可能”的表态之后，这一举动背后或许意味着爱立信与思科已经开始了关于合并的谈判，而双方的董事会并不希望卫翰思的表态对市场形成误导，所以才采取了快刀斩乱麻的方式将其清除。

　　当然这只是笔者的个人推测，其真实进展如何还有待时间验证。但不能否认的是，在华为势不可挡的增长态势与咄咄逼人的竞争压力面前，如果其在运营商市场最大竞争对手爱立信和其在企业业务市场最大竞争对手思科能够走到一起，在两大市场上形成合力来遏制华为一定是促成双方合并意愿的最大推动力。