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龙头中报成5G板块强心针,未来仍是建设红利释放期

2021-07-13 10:00
科创板日报
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《科创板日报》(上海,研究员 郑远方)讯,今(12)日,通信板块强势拉升,截至收盘,中兴通讯、亿通科技、欣天科技、路畅科技涨停,新易盛、光库科技等跟涨。

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消息面上,中兴通讯上周五晚发布中报预告,预计上半年实现净利38-43亿元,同比增长104.60%-131.52%,超过预期;Q2单季度净利润预计16.18-21.18亿元,同比增长50%-97%。

对比4G设备发展周期,中银证券指出,5G通信设备行业出于周期上行的导入期。

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双重驱动 5G建设迈入红利释放期

受惠于政策、需求双驱动,我国5G发展进程不断加快。

政策端来看,国家愈发重视5G商用,工信部等部门今年不断出台政策支撑产业发展。终端而言,5G智能手机渗透率快速拉高,用户数迎来大规模增长。电信设备巨头爱立信预计,到2021年底,全球5G用户数量将达到5.8亿,同比增长一倍以上。

双重驱动下,运营商加大投资力度。据三大运营商今年计划,5G相关资本开支达1847亿元,同比增长7.63%。

中国信通院预计,2020-2024年为 5G 网络规模建设期,2025-2028年为5G网络完善期,到 2025年5G网络建设投资累计将达1.2万亿。预计2025年之后,非运营商各行业5G投资有望超越电信运营商。

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图片|各行业5G网络设备收入规模预期(来源:中国信通院)

工信部提出,2021-2023年,我国将迎来5G发展导入期,并定调坚持适度超前的建设节奏。中银证券认为,网络建设层面,5G产业链景气度仍在提升,投资顶峰还未到来。

5G开支上行下,机构纷纷看好行业市场前景。

开源证券认为,运营商集中在Q3启动设备集采、700M提高5G覆盖度、5G应用与建设扩容将形成良性循环,行业利好不断兑现,看好Q3通信行情。

民生证券分析,未来3-5年仍将是5G建设红利释放期。

短期来看,随着5G建设推进,5G主设备商、光模块光器件厂商等业绩将得到有效提振;中长期而言,5G渗透率提升将促成更为多样的投资机会。另外,海外5G建设逐步跟进,在国内经过大浪淘沙、拥有先发优势的厂商具备全球竞争力,潜力巨大。

华安证券张天建议,可关注三类路线:

1. 主设备商成本迎下降空间,建议关注国内市场份额稳定,毛利率改善预期较强的中兴通讯;

2. 三大运营商资本开支中存结构性机会,建议关注天线厂商京信通信(H 股)、 通宇通讯,光模块厂商博创科技;云IT基础设施及IDC上游行业企业浪潮信息、中科曙光、科华恒盛、佳力图、英维克;

3. 中回传、WDM光模块和DCI子系统未来两年需求旺盛,建议关注紫光股份、光迅科技、新易盛。

来源:科创板日报 郑远方

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