2015－2020 年移动互联网流量

2015－2020 年移动互联网流量及月 DOU 增长情况

②网络基础设施优化升级，5G 网络建设稳步推进 加快 5G 网络建设，不断消除网络覆盖盲点，提升网络质量，增强网络供给和服务能力，新 一代信息通信网络建设不断取得新进展。

2020 年，新建光缆线路长度 428 万公里，全国光缆线路 总长度已达 5169 万公里。截至 2020 年底，互联网宽带接入端口数量达到 9．46 亿个，比上年末净 增 3027 万个。

其中，光纤接入（FTTH／0）端口达到 8．8 亿个，比上年末净增 4361 万个，占互联 网接入端口的比重由上年末的 91．3％提升至 93％。xDSL 端口数降至 649 万个，占比降至 0．7％。（数据来源：中国工业和信息化部《2020 年通信业统计公报》）

2015－2020 年互联网宽带接入端口发展情况

2020 年，全国移动通信基站总数达 931 万个，全年净增 90 万个。其中 4G 基站总数达到 575 万个，城镇地区实现深度覆盖。（数据来源：中国工业和信息化部《2020 年通信业 统计公报》）

2015－2020 年移动电话基站发展情况

截止四月底，长飞、中天科技、烽火通信、亨通光电、通鼎互联、特发信息、永鼎股份、富通信息八家上市光纤光缆企业的2020年业绩报告全部出炉。出于各家企业统计光通信业务的基础依据并不一致，因此以下统计数据皆出自企业年度报告仅作为光通信类业务在2020年的业绩表现的参考。

营收排名：中天科技一马登先，营收约占总和1／4

在营收方面，中天科技2020年光网络业务营收80．6亿元，呈一马登先姿态，占光纤光缆八大上市公司光通讯份额的25．35％。与深耕行业多年的长飞平分秋色，2020年，长飞的光网络业务营收80．35亿元，略逊于中天。

中天科技（毛利率24.02%）

中天科技是领先的全球 ICT 基础设施和服务提供商，在新时代、新形势、新要求下，公司以数字化通信城市网络为目标，以 5G、数据中心、光网络园区新型信息基础设施为载体，提供光网城市、智慧城市以及物理基础设施的综合解决方案，推动信息通信产业技术变革，打造数字化城 市底座，赋能数字产业生态建设。2020年，中天科技毛利率为24．02％。比排名第二的亨通光电高出1．35％。

亨通光电（毛利率22.67%）

亨通光电围绕光通信产业链不断布局，2020年成功研发量产版 400GQSFP－DDDR4 硅光模块、板上光互联；5G 前传波分解决方案跻身一线行列，并入围中国电信集采。海缆方面，亨通光电全球海底光缆交付里程数突破 40000 公里，创下里程碑。

2020年，亨通光电成功交付中国移动全球首例 16 纤对SDM 海缆系统，及中国电信菲律宾项目，系中国运营商在亚太地区境外首次采用完全中国制造的首个千公里级大芯数超低损耗海缆系统；这两个项目的交付对于亨通未来锁定运营商市场和进军国际跨洋高端市场具有重大战略性意义。2020年，亨通光电实现毛利率22．67％。

2020年由亨通全资投资的 PEACE 跨洋海缆通信系统运营项目，全长 15，800 公里，通过连接中巴跨 境陆地光缆，PEACE 海缆系统将成为连接中国和非洲、中国和欧洲距离最短的海缆路由，并大大降低时延，极大满足中国到欧洲、非洲快速增长的国际业务流量需求，促进中国国际海缆的发展。

特发信息（毛利率22.15%）

2020年特发信息的主动市场为设备及互联网商市场，深化与华为和中兴等设备商、腾讯和阿里巴巴等互联网企业的交 流与合作，深耕 5G 接入、数据中心等相关产业链产品和服务。

此外，特发信息中标阿里巴巴数据中心材料及施工项目，中标字节跳动、腾讯综合布线产品项目；接入网相关业务业绩大幅增加，同比增长超过 30％，创历史新高。完成中兴合格供应商导入，通过美团、京东、金山云等资格审查；首次通过华为核心运营商室内光缆项目全性能验证，为参与华为欧洲市场打下基础。

其次，特发信息在广电市场中标天威视讯光缆第一名、福建广电蝶形光缆第一名；联合天威视讯中标中国 有线首个国际项目：蒙古国有线电视数字化改造项目；中标湖北广电光模块、机柜、配线架 等多个项目；高速公路市场中标浙江光缆项目。2020年特发信息实现毛利率22．15％。

在海外市场，特发信息对谷歌的销售额持续增长；皮线缆、导线、ADSS 中标香港、泰国、老挝多个项目；顺利进入以色列电信、阿联酋电信和澳洲电力公司供应商名单。

毛利率同比趋减，行业内卷严重

2021年已经进入到5月份，运营商已经开启部分品类光缆集采，新晋黑马在不断冒出，如最近的黑龙江移动2021～2022光纤复用设备集采所公布，讯特通讯中标份额为70％，排名乃为此八大上市光纤光缆公司之外。

这意味着，行业竞争依然是高烈度的。这将加速行业的重整，但并非不是没有机会，尤其是特种光缆，更加考验企业的技术和产品创新力，这就是新的市场机会。

由于5G建设周期预计将超过十年，故5G 时代国内对光纤光缆的整体需求或将进入平稳期。

但光纤光缆价格或将持续走低，行业集中度或将进一步加剧 。目前来看，国内光纤光缆产能过剩，供求出现严重失衡，而拥有“光棒— 光纤—光缆”一体化的头部企业的韧性较强，预计随着一些中小厂商慢慢淘汰，将进一步有利于行业走向集中。

如果看一家企业赚不赚钱，则看净利润即可，而看一个行业的发展趋势，则是需要横向比较各大企业的毛利率增减情况。

由上面可以看出，在八大上市光纤光缆企业中，仅有永鼎股份的毛利率同比为正数，其他七大企业的毛利率皆为负值。其中年营收利润最大的中天科技的毛利率反而减势最厉害。毛利率最大的永鼎在八大企业的营收排名里却是排名倒数第二。

随着国内光纤宽带接入网和 4G 移动通信基站的建设基本完成，5G 建设对光纤光缆需求不达预期， 致使永鼎从 2019 年到 2020 年，光纤光缆市场需求和产品价格出现了明显下滑，2020 年“棒纤 缆”板块营业收入和净利润出现下降。

大环境下，一荣俱荣，一损俱损，目前看来，光纤光缆行业内卷十分严重。

在此行业背景下，通鼎互联，2020年，公司光纤光缆的销售收入为10．72亿元，较前期下降13．36％，毛利率较前期减少1．56个百分点。其他企业的毛利率同比下滑之原因也大同小异。

而业界盼望的落后产能出清，从2020年来看还没有明显的迹象。行业竞争，更加考验各家企业的成本管控能力、产品质量和交付能力。

部分行业人士把这原因归结于：光纤光缆行业在2020年面临两大利空。一方面，根据工信部 2020 年通信业公报，2020年国内三家电信运营商和中国铁塔共完成固定资产投资 4072 亿元，比上年增长 11％，增速同比提高 6．3 个百分点。但总体投资主要集中在移动网络建设及核心网建设方面，对光电线缆等市场的投资需求则未达预期。

在收入遥遥无期，而投资成本非常巨大的情况下，四大运营商径直采用了共建共享的方式来建设基站。

另一方面，光纤光缆产业仍处于供过于求的状态，产品价格继2019年大幅度下滑后，2020年进一步下滑，市场竞争异常激烈。而投资不达预期，更加剧了产品价格的下滑，部分企业甚至亏本接单。

未来：存量吸收增量，产业走向重塑

随着运营商网络的持续建设，未来光纤光缆供大于求的局面预计将得到改善，光纤光缆价格有望逐步企稳回升。更何况，随着光纤光缆企业完善多元化布局，迎接的是“新基建”大局下，光通信产业更广阔的市场。光纤光缆企业，在2021年及未来并不缺乏想象空间。

根据 Yole 预测，2021－2025 年，中 国光通信市场规模仍将保持 12％左右的年均复合增速，到 2025 年市场规模超过 1，700 亿元。

短期来看， 从光纤光缆和光通信设备环节出发，行业龙头企业凭借体量优势将业务逐渐延伸至上游光器件、光模 块、光芯片等高利润环节；中长期来看，光通信领域的核心价值在于 5G 及数通行业应用，行业主流企 业已经开始积极拥抱 5G 新业态，共同助力中国光通信市场繁荣。

整体来看，以长飞、亨通光电为代表，光纤光缆企业均努力克服行业连续两年存量竞争带来的负面影响，围绕光纤光缆业务进行了多元化布局，进军光模块、天线以及海缆等领域。

根据 2020 年世界光纤光缆大会预测，目前全球光纤光缆行业正处于缓慢的恢复周期，整个行业 有出现并购重组的可能性。预计到 2021 年，疫情得到控制，全球经济恢复正常，运营商的固网、5G 建设步入正轨，全球光纤光缆的需求预计增长 7％。同时在光纤网络全方位布局的驱动下，未来几年光 纤光缆的需求将保持较为稳定的增长。

“棒纤缆”，5G 及新业态的持续推进促进光纤光缆产业回暖 。

大数据时代，人们对电子计算机处理系统的算力和速度等要求越来越高，摩尔定律的失效使电子 芯片在计算速度和功耗方面遇到了极大的挑战，光芯片以光子为信息的载体，具有高速并行、低功耗 2020 年年度报告 14 ／ 288 的优势，因此被认为是未来高速、大数据量、人工智能计算处理的最具有前景的方案。

未来在 5G、数据中心、边缘计算、物联网、智慧城市、以及一 些刺激措施下，光纤光缆行业将迎来强劲复苏，行业有望迎来发展机遇。光芯片、光器件、光模块：数据通信市场有望持续上量，高速光模块需求持续爆发，随着光芯片国产化，5G、大数据、云计算、物联网等应用市场快速发展反哺数据流量，未来，光纤光缆行业仍会有间歇性爆炸增长。