转债 30.88亿！被列入实体清单后，烽火通信归处何方？
04市场地位与发展规划
为利所趋，劣币逐良币。近年来国内厂商不断扩充光纤预制棒等产能并陆续投产，产能过剩现象越来越严重。
光纤光缆的客户主要来自三大运营商，在行业占比为 80％以上，客户集中度较高。三大运营商在光纤光缆行业的采购 ，其采购量和采购价格将直接决定行业走势，议价空间弱。
据了解，目前三大通信运营商在产品采购中采取 “技术、品质、供货能力、后评估和服务能力以及企业 综合实力” 等因素为主的综合评标方式，对综合实力强、处于行业地位前沿的企业发展有利，但光纤光缆企业在议价过程中处于相对弱势地位。
烽火通信公布近三年来公司的核心业务收入情况：
主业运营状况／竞争地位：
资料来源：烽火通信
由图表可见：光纤及线缆在核心收入中占比过半。这也恰恰是受运营商所牵制之处，光纤光缆企业在产业链中难觅主动权。烽火通信更是无法例外。
2020 年以来，全球半导体元器件供应趋紧，同时中美贸易摩擦对该公司采购带来不利影响，公司进行了战略性备货，多种原材料采购量增加。
资料来源：烽火通信
2020 年，烽火通信主业收入及毛利下滑，而研发费用增长带动整体期间费用率上升，导致整体盈利下降。
烽火通信当年营业利润和净利润分别为 2.09 亿元和 1.43 亿元，分别较上年下降 81.31％和 86.44％。
2021 年第一季度，疫情影响得到缓解但竞争压力仍延续，烽火通信营业收入为 40.30 亿元，较上年同期增长 38.45％，基于上年同期低基数而明显增长，但仍低于 2019 年同期（48.81 亿元）；毛利率为 23.68％，较上年同期上升 0.97 个 百分点。
总的看来：
因公司下游客户在产业链中处于强势地位，故，烽火通信垫资压力较大。
自公司相关实体被美国商务部列入“实体清单”，烽火通信的高端芯片等原材料采购受到一定的阻碍。
目前，烽火通信仍持续进行 5G 相关研发及市场部署， 并相信5G 建设的推进也为公司业务带来发展空间。
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